+7(499)495-49-41

Доверительное управление ценными бумагами

Содержание

Доверительное управление денежными средствами и ценными бумагами, или Умные инвестиции

Доверительное управление ценными бумагами

Финансовые кризисы и снижение стоимости активов привели к тому, что клиенты стали оценивать финансовый рынок в целом и доверительное управление в частности с долей скепсиса.

Однако есть и положительные тенденции: если 10 лет назад доверительное управление денежными средствами и ценными бумагами ориентировалось в основном на состоятельных клиентов — тех, кто мог передать управляющему активы на сумму в несколько сотен тысяч долларов, то сейчас ситуация изменилась.

Появились новые клиенты: например, те, кто хотел бы адекватно распорядиться пенсионными накоплениями, наследством и т. д. Размер актива, передаваемого в доверительное управление, может составлять любую сумму — от нескольких десятков тысяч рублей.

Что такое доверительное управление

Доверительным управлением называют передачу актива (им могут являться недвижимость, ценные бумаги, денежные средства и т. д.) в управление доверенному лицу, а доверенное лицо обеспечивает владельцу актива прибыль за определенное вознаграждение.

Доверительное управление активами регулируется в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Согласно статье 128 ГК РФ объектами управления могут быть различные объекты гражданских прав.

В первую очередь это деньги, а также различные виды имущества: предприятия, ценные бумаги и т. д., имущественные права — такие как право аренды, и исключительные права — например, на научные или литературные изобретения, право на исключительное название и т. д.

Нематериальные блага объектами управления не считаются и передаваться в управление не могут.

Процесс управления активами бывает трех типов: активного, пассивного (индексного) и смешанного.

Пассивное управление предполагает, что инвестиционный портфель управляющий формирует совместно с клиентом.

Состав портфеля зависит от того, до какой степени клиент готов взять на себя риски, кроме того, управляющий не может изменить состав портфеля без согласования с клиентом.

Стратегия пассивного управления эффективна на «длинных дистанциях», так как доходность обычно превышает доходность от инструментов с фиксированной прибылью.

Стратегия активного управления предполагает, что ценные бумаги работают в краткосрочной перспективе.

Они могут быть как недооценены, таки переоценены — в данном случае решение о том, в какой момент и какие именно бумаги включать в портфель, а какие — продавать, зависит только от управляющего.

Он может информировать клиента о корректировках в портфеле, но, как правило, не оповещает его о конкретных сделках. Риски при таком управлении выше.

Сроки, на которые имеет смысл передавать финансовые средства в доверительное управление, начинаются от одного года. Однако некоторые компании предоставляют управление активами сроком от полугода. Клиент может изъять собственные средства до истечения срока договора, а также продлить договор.

ПАММ- и МАМ-счета

Существует несколько видов торговых счетов, использующихся для работы на финансовых рынках. Суть ПАММ-счета (от англ.

Percentage Allocation Management Module — модуль управления процентным распределением) заключается в том, что управляющий может управлять не только личными средствами, но и средствами своих инвесторов, однако деньги с ПАММ-счета не переводятся на личный счет управляющего.

Брокер также осуществляет долевой учет, обеспечивающий равные права всем доверителям, и позволяет в любое время выделить часть финансов, принадлежащую каждому из инвесторов.

ПАММ-счет как инструмент привлекателен тем, что достаточно прост в инвестировании, предполагает возможность оперировать небольшими суммами, и, что немаловажно, управляющий также имеет долю в общем портфеле, не распоряжаясь при этом чужими средствами (точнее, не имея возможности снять их со счета).

Существуют определенные торговые риски, зависящие, в первую очередь, от опыта доверительного управляющего, а во вторую — от непредсказуемости финансовых рынков.

К неторговым рискам при работе с ПАММ-счетами можно отнести обман или мошенничество со стороны брокера или инвестора, банкротство компании или некачественное исполнение ее представителями торговых заявок, а также проблемы на стороне клиента (к ним относятся, например, обрывы связи).

MAM является аббревиатурой английского Multi Account Manager, то есть «управляющий нескольких счетов» и считается наиболее безопасным видом доверительного управления.

Принцип работы МАМ-счетов также заключается в том, чтобы привлекать средства инвесторов для увеличения оборотных средств на счете.

Однако средства в данном случае находятся на различных счетах, и доверительный управляющий (трейдер) может управлять ими, не получая к ним прямого доступа.

Для клиентов МАМ-счет привлекателен, во-первых, тем, что есть возможность влиять на процесс управления средствами, а кроме того, средства остаются на своих счетах, а не переводятся на общий. Комиссия трейдера (или его вознаграждение), как правило, составляет процент от прибыльных сделок.

Крупнейшими брокерами, работающими с ПАММ- и МАМ-счетами, считаются MTrading, «Альпари», AMarkets и InstaForex.

Преимущества и риски доверительного управления

При выходе на рынки самостоятельно задача инвестора — провести собственный анализ ситуации, спрогнозировать ее развитие и на основании появившейся информации принять решение о покупке того или иного финансового актива. В случае с доверительным управлением таких задач перед инвестором не стоит: ему достаточно грамотного анализа и выбора правильного управляющего с устойчивой репутацией.

Доверительное управление не зря называют умными инвестициями. Преимуществ у передачи активов в управление третьему лицу масса: от экономии времени инвестора до более высокого дохода от собственных финансов или ценных бумаг. К преимуществам доверительного управления можно отнести также индивидуальный подход, оперативность и высокую мобильность управляющего.

Ввод и вывод денег производится по первому запросу клиента. Происходит это именно в день запроса, тогда как в случае с, например, паевыми фондами на вывод денежных средств может уйти до трех дней, за которые ситуация на финансовом рынке способна сильно измениться.

В случае падения рынка ценных бумаг доверительный управляющий в состоянии заметить это гораздо быстрее инвестора и успеть продать ценные бумаги, чтобы переждать падение.

Это бесспорный плюс, однако в некоторых случаях он превращается в минус: управляющий не может играть на понижение, заключая «короткие сделки», так как у него нет права кредитоваться и занимать акции — согласно законодательству РФ доверительным управляющим запрещено брать любые займы.

За сохранность финансов клиента отвечает брокер, и чем крупнее он будет, тем существеннее окажутся гарантии надежности. Сами денежные средства инвестора находятся в расчетной палате биржи, а ценные бумаги — в расчетном депозитарии, брокер лишь регулирует учет денег и ценных бумаг, рассчитывает и удерживает налоги.

Как и кому передать ценные бумаги и денежные средства в доверительное управление

Услуги доверительного управления имеет право оказывать любая лицензированная брокерская компания.

Для того чтобы выбрать надежного управляющего, который в дальнейшем будет «руководить» финансами или ценными бумагами, стоит обратить внимание на компании с устойчивой репутацией, присутствующие на рынке достаточное количество времени: такие как «Сбербанк.

Управление Активами», «ВТБ24», «Альфа-Капитал», MTrading и другие. Все эти компании публикуют отчетность о собственных доходах в открытом доступе.

Комиссионное вознаграждение управляющего и компании, в которой он работает, чаще всего напрямую зависит от результативности его работы и выражается в проценте дохода от сделок. Однако управляющий может получать и фиксированный доход — такая система расчетов принята при выборе пассивной стратегии управления.

Договор доверительного управления на срок не более 5-ти лет заключается в письменной форме.

В нем должно присутствовать имя лица, в чьих интересах осуществляется управление, описание имущества, которым будет оперировать доверительный управляющий, стратегии, формы и размера вознаграждения доверительному управляющему, а также санкций, которые могут последовать за несоблюдение условий договора.

Предупреждение: предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Источник: https://www.pravda.ru/navigator/doveritel-noe-upravlenie.html

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами

Доверительное управление ценными бумагами

Деятельность по управлению ценными бумагами – это осуществление ИП или юридическим лицом от своего имени доверительного управления имуществом за вознаграждение, что передается ему во временное владение, в интересах собственника ценных бумаг.

Профессиональный участник, который осуществляет этот вид деятельности, не должен быть менее 35 000 МРОТ (расшифровывается как «минимальный размер оплаты труда»).

О сути доверительного управления

Учредитель управления (одна сторона) передает доверительному управляющему (другой стороне) собственное имущество (ценные бумаги) на заранее оговоренный временной период. Все доходы, которые получает управляющий при работе с ценными бумагами, будут перенаправлены лично учредители или выгодоприобретателю (третье лицо).

В качестве объектов доверительного управления могут выступать облигации коммерческих организаций, а также акции акционерных сообществ.

Также в качестве объектов могут быть использованы муниципальные и государственные облигации (любого типа).

Исключение – только те, условия обращения и выпуска которых не допускают их передачу в доверительное управление. Приведем простой пример – в доверительное управление не могут быть переданы:

  • Простые и переводные векселя
  • Сберегательные, депозитные сертификаты и чески
  • Сберегательные книжки на предъявителя
  • Складские свидетельства (любого вида)
  • Другие товарораспорядительные ценные бумаги

Впрочем, ценные бумаги также можно передавать управляющему для продажи или взыскания по этим ценным бумагам платежа. Денежные средства, которые будут получены таким образом, в дальнейшем будут использоваться для инвестиций в другие ценные бумаги.

В качестве объектов доверительного управления можно использовать также и ценные бумаги от иностранных эмитентов. Ввоз этих ценных бумаг на территорию РФ,  а также выставление их на продажу должны быть произведены с учетом действующего законодательства  страны.

Как происходит передача имущества?

Если в доверительное управление для инвестирования передаются наличные денежные средства – передача происходит путем фактического вручения денег учредителем управления управляющему (требуется соблюдать порядок кассового обслуживания организаций и физических лиц). Безналичные денежные средства потребуется перечислить на счет доверительного управления. Также сторонами может быть предусмотрено, что средствами инвестирования станут деньги, которые управляющий получит после взыскания с должников учредителя.

Договор на доверительное управление имуществом может быть заключен на срок не больше 5 лет. Обязательно должна быть инвестиционная декларация. В этой декларации отображается такая информация:

  • Перечисление надлежащих объектов инвестирования денежных средств, а также учредителя управления
  • Цель, которую планирует достичь собственник имущества, передавая активы управляющему (самое распространенное – получение прибыли).
  • Информация о структуре активов, которую должен поддерживать управляющий
  • Срок, на который заключается декларация и ее исполнение обязательно для управляющего

Обратите внимание, что если объектом доверительного управления являются ценные бумаги, эмитентом которых выступает непосредственно управляющий, составлять инвестиционную декларацию не нужно.

Что не может делать доверительный управляющий при работе с  ценными бумагами владельца?

  • Покупать ценные бумаги, находящиеся в управлении
  • Совершать сделки в интересах третьей стороны (если в сделке он выступает брокером)
  • Приобретать за счет денег, переданных в управление, принадлежащие ему (управляющему) ценные бумаги
  • Покупать ценные бумаги организаций, которые пребывают в процессе ликвидации (в случае, если информация о ликвидации предприятия раскрыта согласно требований ФКЦБ РФ).
  • Отчуждать ценные бумаги, находящиеся в управлении, с рассрочкой больше чем на 30 дней
  • Закладывать переданное имущество для обеспечения своих или сторонних обязательств.
  • Передавать право распоряжение имуществом клиента третьему лицу
  • Использовать деньги, находящиеся в управлении, для заключения договоров страхования (если получатель возмещения – третье лицо).

Преимущества сотрудничества с управляющими компаниями

  • Операции с ценными бумагами или денежными средствами более эффективны за счет работы управляющего на разных рынках в разных странах
  • Сравнительно низкие расходы на обслуживание операций на фондовых рынках (оказывают влияние масштабы своей деятельности)
  • Профессионализм и опыт гарантируют лучшие результаты от управления имуществом клиента.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/9763-deyatelnost-po-doveritelnomu-upravleniyu-cennymi-bumagami

Доверительные ценные бумаги: передаем заботы в чужие руки

Доверительное управление ценными бумагами

Многие люди становятся инвесторами в одной лишь целью – настроить свои собственные потоки пассивного дохода, при этом сведя собственные временные затраты к минимум. Нет, это не проявление лени, свойственной всем людям, а лишь рациональный подход. Признайтесь сами себе, что может быть лучше, чем работа с бумагами всего лишь несколько часов в неделю и получение при этом огромной прибыли?

Возможно только передача дел в чужие руки, которые позаботятся в том, чтобы ваши ценные бумаги продолжали приносить доход, в то время как вы занимаетесь действительно важными для себя вещами.

Именно на этом и построена деятельность по доверительному управлению ценными бумагами.

Стоит отметить, что использование подобного подхода предполагает не только ситуацию в которой истинный владелец отдыхает или занимается другими вещами.

Также данный метод используется занятыми людьми, для которых инвестиция и работа с ценными активами является лишь дополнительным источником дохода, в то время как они занимаются собственными рабочими делами. Еще популярность операции доверительного управления приобрели в той среде, где на деятельность с акциями и облигациями требуется специальное разрешение, отсутствующее у владельца активов.

Ну и, конечно же, иностранные граждане, решившие вложить свои сбережения в рынок другого государства также не всегда способны самостоятельно управлять данными активами, поэтому прибегают к помощи партнера.

Что же это такое?

Итак, доверительное управление денежными средствами и ценными бумагами представляет собой передачу полномочий.

Здесь держатель и законный владелец, передает некоторую часть дел, выраженную правами на свои активы, стороннему лицу.

Задачей же лица являются, чаще всего, сохранение и приумножение капитала, либо просто само размещение на бирже, при невозможности владельца сделать это самостоятельно.

Часто передачу прав путают с понятием брокера. В целом брокерская организация является частью деятельности по передаче управления. В некоторых аспектах брокеры наделены большими правами, в некоторых меньшими. Стоит отметить, что с расширением и популяризацией инвесторской деятельности, именно брокеры становятся основными агентами по доверительному управлению.

На рынке ценных сертификатов передача полномочий осуществляется заключением договора и его регистрацией как в уполномоченных органах, так и на соответствующих торговых площадках. Нельзя забывать и о том, что эмитент также должен получить информацию о возможных действиях управляющего акциями и облигациями.

Основа деятельности

В России подобная деятельность практически монополизирована брокерскими частными компаниями, либо соответствующими отделами коммерческих банков. Но многие инвесторы и держатели способны собственноручно делегировать полномочия по распределению активов своим помощникам, частным лицам. Основным условием сотрудничества клиента и эксперта становится лицензирование.

Лицензия должна иметься не только на непосредственную управляющую деятельность, но и для работы на бирже. Такие лицензии выдаются торговыми площадками. Затем этот документ позволяет приступить к размещению активов и капиталов на своих торгах. Регламент позволяет представлять сделки как от лица фирмы брокера или фонда, так и от непосредственного управляющего.

Доверительный управляющий – это лицо, имеющее лицензии для проведения деятельности управления активами других инвесторов. Лицо может быть зарегистрировано как специалист, представляющий определенную компанию, так и частное консультирующее лицо. В отличие от брокера, управляющий не оказывает доступ к торговому терминалу, а лишь проводит непосредственные операции в нем.

Задачи, как уже было известно, преследуются те же, что и преследовались бы при собственноручном размещении – сохранение имеющихся активов и приумножение капитала.

Классификация управления

Для выполнения узкого спектра целей используется широкий арсенал конкретных задач. Здесь происходит и отслеживание текущей рыночной ситуации, и охота за инсайдерской информацией. Часто управляющие имеют статус эксперта и способны выступать как частные консультанты. Рабочий статус и репутация трастового менеджера выражается в капитализации доверенных ему ценностей.

Капитализация доверенных активов – общая сумма всех капиталов, выраженных как денежными массами, так и стоимостью имеющихся ценных бумаг находящихся в управлении одного человека либо его фирмы.

Объемы подобного владения составляют мнение о трастовом менеджере как о популярном и успешном.

Основной же его доход состоит из получения комиссионных, то есть процентной части вырученной прибыли от операций, которые были им проведены.

Такая методика расчет позволяет инвесторам быть уверенными, что их менеджер трудится на общее благо партнерства. Конечно же, здесь стоит выбирать из наиболее успешных управляющих, обладающих положительной репутацией, так как подобный статус профессии привлекает в их число целую россыпь мошенников.

Активы под крылом

В обороте траста могут находиться как ценные бумаги, так и денежные средства. Бумаги, при отсутствии должного роста, будут проданы с прибылью. Ну а денежные массы подлежат немедленному инвестированию.

В зависимости от выбранного плана деятельности клиента, управляющий может совершать как низкорисковые сделки, рассчитанные на сохранению капитала и его плавное увеличение, так и на сделки больших рисков, которые, как это часто бывает, сулят лучшие прибыли.

Обороты некоторых из работников данной сферы могут насчитывать миллиарды рублей, что гарантирует им повышенную ответственность за судьбу вложенного капитала. Соответственно их деятельность строго регламентируется не только уставом принимающей биржи, но и государственными законами соответствующих органов по надзору за движением ценных бумаг.

Во избежании несанкционированных деяний, управляющий должен получить целую массу лицензий, а в некоторых вариациях еще и гарант, который может быть представлен страховой компанией. Страховка работа траста – довольно популярное явление на Западе, в то время как в России оно еще не прижилось. Такой тип страхования часто берет на себя ответственность перед вкладчиками за ошибки управляющего.

Соответственно чтобы представить своим клиентам возможность такой страховки, траст-менеджер обязан пройти дополнительное лицензирование со стороны страховой организации. Страховщики, как известно, редко когда готовы раскошелиться за чужие ошибки. Но они гарантируют и себе отличную прибыль, если работа менеджера будет успешной.

Узаконивание действа

Для того, чтобы траст-менеджер получил возможность действительно распоряжаться вашими ценными бумагами и финансами, необходимо официально зарегистрировать ваше сотрудничество. В этих целях заключается договор, задача которого состоит в привидении вашего партнерства в соответствие с законными нормами.

Договор представляет собой образец бланка, в котором обязательно должны быть указаны действующие лица, то есть инвестор и партнер, а также предмет договора, коими являются услуги. Особенной важностью отличается пункт о передаваемой в управление сумме, в том числе список тех активов и ценных бумаг, которые с момента подписания перейдут в руки траст-фонда.

В общей сложности договор должен содержать следующую информацию:

  • Наименование – здесь будет прописана суть договора и дата заключения, так называемая “шапка”.
  • Участники. Инвестор, то есть первоначальный владелец капитала и лицо, в чье управление активы переходят.
  • Предмет контракта. Описывается деятельность траст-менеджера и ее основные принципы.
  • Сумма – здесь указывается передаваемая в распоряжение денежная масса.
  • Список бумаг – может быть выражен приложением, в котором указываются все акции и облигации а также их серийные номера и прочая информация о передаваемых бумажных ценностях.
  • Срок действия – указываются сроки действия контракта и всего партнерства в целом.
  • Вознаграждение – прописываются условия и количественные показатели получаемого за свою деятельность вознаграждения.
  • Споры и разрыв контракта. Широкий пункт, в котором раскрываются санкции, применяемые к одной из сторон за несоблюдение ею своих обязательство. Также указываются возможности досрочного разрыва договоренности а вместе с ней и всего сотрудничества.

Преимущества и недостатки

Если основными недостатки данного вида сотрудничества являются недостаточная уверенность инвестора в своем партнере и его неправильный выбор, то количество преимуществ достаточно шире.

Еще многие считают недостатком обязанность платить контрагенту его комиссионные, что в корне является неправильным подходом, так как инвестор никогда не должен жалеть денежных средств для достижения успеха.

К тому же вложенец все равно остается в существенном плюсе.

Список преимуществ открывается, конечно же, свободой, которую дарует инвестору передача своих обязанностей. Хороший траст-менеджер не беспокоит своего партнера по поводу того, куда ему стоит вкладываться, так как подразумевается, что он знает это лучше клиента.

Очередным большим плюсом партнерства является большая подкованность контрагента в вопросах законного обхода налоговых ловушек, и, как следствие, сохранение большего капитала. Регулярное информирование, если оно оговорено, партнера о своих шагах также можно отнести к плюсу. Так как этот момент позволяет инвестору еще и получать дополнительную информацию и образование.

Большая инвестиционная грамотность посредника относится к плюсам. Он знает гораздо больше торговых стратегий чем вы, а также у него в рукаве должны быть козырные тузы, в виде инсайдеров, снабжающих его дополнительной информацией, которая будет применена для вашего совместного обогащения.

Так что, подводя итоги, можно сделать вывод, что использование возможностей работы с посредником может стать большим, а самое главное, прибыльным плюсом в работе любого вложенца.

Источник: https://news-hunter.pro/important/doveritelnye-tsennye-bumagi-peredaem-zaboty-v-chuzhie-ruki.pro

Доверительное управление ценными бумагами: основные сведения для инвесторов

Доверительное управление ценными бумагами

Сегодня все большее число людей обращают свои взоры на такой прибыльный способ заработка, как инвестирование.

И всё большую популярность набирает доверительное управление ценными бумагами, которое основывается на том факте, что клиент передает профессиональному исполнителю управление собственными средствами в рамках определенной им стратегии, не желая заниматься этим самостоятельно или не имея для этого возможности.

Сущность и преимущества доверительного управления

Трастовое доверительное управление ценными бумагами, представляющее собой передачу учредителем (клиентом) доверительному управляющему собственных активов на оговоренный период времени и на определенных условиях, подразделяется на управление финансовыми ресурсами и управление ценными бумагами.

Главные преимущества организации системы доверительного управления для учредителя (клиента) заключаются в следующих моментах:

  1. У клиента отпадает необходимость в изучении техники и технологии выполнения сделок, подборе подходящих финансовых инструментов. Все эти вопросы и выбор персональных стратегий управления, относятся к компетенции управляющего, работающего за оговоренные ранее условия вознаграждения.
  2. Управление отличается прозрачностью деятельности. Клиенту регулярно предоставляется информация о текущем состоянии инвестиционного портфеля, выполненных процедурах, экономическом результате за определенный период.
  3. Степень допустимого риска определяется в начале сотрудничества в инвестиционной декларации. Весь оговоренный период управления клиент остается владельцем переданных им в управление активов, имея возможность пополнить средства на своем счете и вывести ресурсы в желаемом объеме в любое время.
  4. Согласно статистическим данным доходность, получаемая от доверительного управления, превышает доходность по депозитным вкладам банка.

Формы осуществления доверительного управления

Принцип действия управления (доверительного) ценными бумагами не имеет особых отличий от управления иными видами активов.

Клиент осуществляет передачу управляющему бумаг (ценных) на основании заключенного соглашения с максимальным периодом действия не более 5-ти лет. Последний управляет полученными ресурсами в интересах учредителя за некоторое вознаграждение.

Для обособления учета активов учредителя от своих управляющий ведет учет клиентских ценных бумаг на открываемых забалансовых счетах.

От своего имени управляющий проводит все сделки, касающиеся купли или продажи доверенных ему ценных бумаг. В заключаемых соглашениях, актах и иных документах рядом с наименованием управляющего должна присутствовать пометка «Д.У.». В случае отсутствия пометки управляющий несет исключительно личные обязательства перед третьими лицами и отвечает по ним собственным имуществом.

Доверительное управление акциями и ценными бумагами может осуществляться в определенных видах:

  • Управляющий выбирает направления использования активов по своему усмотрению. Это вариант полного управления.
  • Все виды управления выполняются на основании персонального распоряжения клиента и являются его инициативой. Таков вариант управления по приказу.
  • Перед поведением каждой операции с активами управляющий согласовывает свое решение с учредителем в письменном виде. Это вариант управления по согласованию.

Стратегии доверительного управления

Выбираемая стратегия управления зависит, прежде всего, от склонности клиента к риску и от ряда объективных факторов.

Особенности доверительного управления ценными бумагами зависят от наличия или отсутствия постоянного высокого дохода, возможности клиентом добавления к сумме дополнительных активов или необходимости регулярного снятия полученного дохода.

Основные стратегии, обеспечивающие различные варианты риска и прибыльности, зависят от соотношения в портфеле вложений акций и облигаций.

К числу основных используемых стратегий управления относятся следующие:

  • Агрессивная стратегия. Вариант применим учредителями, нацеленными на доход выше среднесрочного и готовых принять характерные для стратегии риски. Предполагается получение максимальной доходности от вариантов изменения конъюнктуры рынка и от изменения стоимости активов в течение коротких или длительных интервалов времени. Значительная часть средств при этом инвестируется в ведущие фондовые индексы, высоконадежные облигации или ценные бумаги.
  • Консервативная стратегия. Этот вариант предпочтителен для учредителей, желающих получать доход, больше предлагаемого банковскими вкладами по депозитам, и с небольшим уровнем риска. Активы при стратегии размещаются преимущественно в виде долговых бумаг первоклассных эмитентов, имеющих установленный (фиксированный) доход.
  • Умеренная стратегия. Выбирается клиентами, намеревающимися получать долгосрочный доход на уровне среднесрочных высоколиквидных акций, но с малыми степенями риска за счет составления оптимального соотношения портфельных активов.
  • Структурная стратегия. Нацелена на обеспечение высокого уровня доходности учредителя от долгосрочного повышения стоимости ценных бумаг, при этом при разных уровнях доходности гарантируется защита вложений или ограничение степени убыточности. Основная доля вложений инвестиционного портфеля для получения гарантированного уровня доходности направляется в бумаги доходных эмитентов, остальная часть размещается в опционы рыночных инструментов с наибольшей ликвидностью (золота, нефти, топ-индексов). При формировании портфеля предполагается, что убытки от снижения стоимости высоколиквидных инструментов могут компенсироваться доходностью от составляющей первой части (облигаций).
  • Индивидуальная стратегия. Способ подразумевает совместное (клиента и управляющего) формирование портфеля активов по видам бумаг (ценных) с использованием оговариваемых стратегий размещения и определенных инструментов финансирования. Стратегия направлена на обеспечение высокой доходности (совокупной) при непродолжительном колебании рыночной конъюнктуры или при длительном изменении ценовой стоимости активов.

Процесс управления капиталом в любой форме представляет собой достаточно сложный набор процедур, требующих глубоких познаний в области фондового рынка и его инструментов. Поэтому передача акций в доверительное управление становится все более востребованным способом инвестирования с целью получения дохода.

Источник: http://prostoinvesticii.com/investicii-v-doveritelnoe-upravlenie/doveritelnoe-upravlenie-cennymi-bumagami-osnovnye-svedeniya-dlya-investorov.html

Доверительное управление ценными бумагами. Заключение договоров и их особенности

Доверительное управление ценными бумагами

Доверительное управление ценными бумагами, это базовое управление как юридическими лицами, так и предпринимателями, переданными им на оговоренный срок времени, ценными бумагами.

Чтобы передать ценные бумаги в чье либо управление, пусть то будет и доверительное, необходимо оформлять соответствующие такой деятельности договора управления, в соответствии с условиями, которых учредители передают на определенный временной срок доверительным управляющим либо непосредственно ценные бумаги, либо деньги на покупку этих активов.

Что такое доверительное управление? Роль ценных бумаг в нем

Чтобы понять специфику доверительного управления, необходимо определиться со словесной расшифровкой данного термина. Итак, доверительное, как Вы поняли, это означает относиться с доверием или доверять, соответственно управление означает владеть правом или руководить чем-либо от иного лица.

Лицо, которому непосредственно передается право на управление чем-либо, а в нашем случае ценными бумагами, является управляющим.

Сразу отметим, что отношения, складывающиеся между доверительными управляющими и теми, кто инвестирует, не бесконтрольны, а регламентирует их Закон о рынках ценных бумаг.

Все доверительные управляющие занимаются управлением ценными бумагами, преследуя интересы учредителей либо указанных этими учредителями иных лиц (выгодоприобретателей).

ТОП БРОКЕРОВ БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ ДЛЯ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ТОРГОВЛИ

1.Olymp Trade. НОВАЯ АКЦИЯ БРОКЕРА:
2.Binomo. ДАРИМ БЕСПЛАТНЫЕ ОПЦИОНЫ:
3.FinMax. ПОЛУЧИТЕ 1 БЕЗРИСКОВУЮ СДЕЛКУ:

Каждый из управляющих, должен обеспечивать отдельный учет полученных от собственников ценных бумаг, от личных активов.

Для этого, требуется обязательно обособлять переданные им владельцами в управление ценные бумаги и вести внебалансовые клиентские счета.

Доверительные управляющие, во время осуществления управлением, имеют право принимать относительно ценных бумаг (по условиям договора) практически любые действия, которые интересам выгодоприобретателей не противоречат.

Доверительные управляющие, несут полную ответственность перед выгодоприобретателями и теми, кто учредил данное доверие. Если его управление приводит к убыткам, то управляющий возмещает всем выгодоприобретателям упущенные ими выгоды, а учредителям полученные убытки.

Особенности и специфика доверительного управления ценными бумагами

Итак, любому доверительному управлению ценными бумагами, присущи свои особенности, определяющиеся ч. 3 ст. 1о25 ГК РФ.

Но фактически в правопорядке, действующем на данный момент, эти особенности устанавливаются некоторыми подзаконными нормативными документами, которые следует обязательно учитывать, когда ценные бумаги будут передаваться в управление не отдельно (самостоятельный объект управления), а входящими в состав другого имущества тех же учредителей.

На данный момент, доверительное управление ценными бумагами, как минимум должно регулироваться особой системой, которая будет учитывать все особенности данных объектов.

Следует понимать, что установленные в пределах гражданских законов правила, для доверительного управления, нельзя применять на общих основаниях.

Причина этому проста – ценные бумаги и непосредственно управление ими очень специфично.

В тоже время, аспекты права, которые их отличают от иных объектов, на сегодня Гражданским Кодексом пока не урегулированы, так как статьей 1о25 ГК РФ предусмотрено принятие отдельного закона, регламентирующего управление ценными бумагами. Отметим, что проект данного законодательного акта уже был подготовлен, а также направлен в Гос.Думу РФ, но принят так и не был.

На сегодняшний день условия, а также основания и порядок, по которым проводят доверительное управление такими активами, определяют только ведомственные нормативы Центробанка РФ и комиссии по рынкам ценных бумаг РФ, а этого, как все мы понимаем, совершенно не достаточно для осуществления управленческой деятельности данными активами.

Законы и доверительное управление ценными бумагами

По мере существования, не урегулированных моментов в нынешнем законе, разбросанность норм, регламентирующих такой вид управления, по некоторым отдельным подзаконным актам и законам, а также неоднозначность их толкования, все это и есть причины, приводящие к возникновению противоречий, затрудняющих вести доверительное управление ценными бумагами в целом.

Поэтому, чтобы восстановить единообразие процессов ведения доверительного управления, необходимо принятие специального закона, регламентирующего это управление.

В число объектов, относящихся к такому виду управления согласно статьи 1о13 ГК РФ, относятся как непосредственно ценные бумаги, так и права, которые удостоверяют неподтвержденные документацией ценные бумаги.

Более того, существуют иные законы, и иные нормативно-правовые акты, являющиеся регламентирующими такого вида управления активами, предусматривающие осуществление доверительного управления исключительно ценными бумагами, без возможности управления правами.

В соответствии статье 128 ГК, изначально определяющей виды объектов гражданских прав, в ней ценные бумаги в ней отнесены к числу прочих объектов особой разновидности. Статья 142 ГК определяющая ценные бумаги в как документы (определенной формы с обязательными реквизитами) удостоверяющих право на ведение доверительного управления исключительно при их предъявлении.

Другими словами, ценные бумаги, рассматриваемые как документ, неразрывно должны быть связаны с внесенными в них правами на имущество, как обязательственными, так и вещественными.

Хотя ценные бумаги и имеют бездокументарную форму, согласно статьи 149 ГК РФ они рассматриваются как зафиксированные определенным способом закрепленные ценными бумагами (ордерными либо именными) права.

Также отметим, что используемая Федеральным Законом №39 «О рынке ценных бумаг» терминология имеет отличия от вышеизложенных норм. К примеру, содержащиеся в ст.

2 данного закона определения указывают, что активы, это любой вид ценных бумаг, не исключая и бездокументарных.

По этой причине статьей 5 этого же документа, которая регламентирует деятельность доверительного управления ценными бумагами, не рассматривается отдельно управление имущественными правами, закрепленными бездокументарными ценными бумагами.

Непосредственно ст. 5 Закона РФ определяется, что деятельностью касающейся управления бумагами является проводится юридическими лицами за определенное вознаграждение от своего имени в определенном временном периоде доверительного управления полученными ими во владение от других лиц либо указанными этими участниками сторонними лицами:

  • средствами в виде денег, которые предназначаются для покупки непосредственно таких активов;
  • самими ценными бумагами;
  • ценными бумагами и средствами, которые получены в ходе доверительного управления.

Так, исходя из всего вышеизложенного, можно увидеть такие особенности – на данном этапе, на законодательном уровне процесс доверительного управления, до конца не урегулирован.

Договора на возможность доверительного управления ценными бумагами

Получив в управление доверенные ему ценные бумаги, управляющий будет совершать все сделки с ними от своего имени. Причем, договора на куплю/продажу таких бумаг, должны содержать специальную отметку, являющуюся указателем того, что действует он в роли управляющего.

Для этого специально предусмотрено, что в актах, договорах и других подобного рода документах после имени управляющего или наименования управляющей компании ставится отметка «ДУ».

При отсутствии данной отметки управляющий бумагами берет на себя личные обязательства отвечать перед другими лицами собственным имуществом.

. Суть договора управления ценными бумагами

Сами же договора на доверительное управление, и наконец и их проекты разрабатываются специальной комиссией занимающейся проведением конкурсов на возможность заключать такого рода договоренности.

Договора заключаются с победителями таких конкурсов на протяжении месячного срока после их завершения и считаются заключенными уже после их подписания, а не тогда, когда происходит переход ценных бумаг в управление.

Обязательной частью договора по доверительному управлению является задание, где прописываются все задачи управляющих касательно повышения ценности бумаг переданных ему в личное, доверительное управление и ликвидации задолженностей, а также программа их деятельности. Все это должна утвердить упомянутая выше комиссия.

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ, ПО МНЕНИЮ РОССИЙСКОГО РЕЙТИНГА 2018 ГОДА:

InstaForex – 2007 год. Лицензии: ЦБ/РФ, КРОУФР, ЦРФИН. | ForexClub – 1997 год. Лицензии: ЦБ/РФ, CySEC, ЦРФИН. | Alpari – 1998 год. Лицензии: ЦБ/РФ, FCA, НАУФОР. |

На протяжении 10 дней с того момента когда будут подписаны договора, учредители должны обеспечить внесение записей в общий реестр акционеров о том, что активы переданы уже в доверительное управление.

Далее, учредители должны передать в управление активы, свободные от залогов либо других обременений.

Помимо этого, они обязуются не отчуждать их теми либо другими способами, на протяжении срока действия договора.

Все договора доверительного управления ценными бумагами неукоснительно должны определять:

— вид и состав передаваемых ценных бумаг;

— наименование организации или имя лица, интересы которого затрагивает данное управление;

— форму, а также размеры, полагающегося доверительным управляющим вознаграждения;

— сроки действия настоящего договора (в среднем, от 3 до 5 лет).

Помимо этого, данные договора должны предусматривать то, кто именно будет иметь право ать на собраниях акционеров, на то чтобы созывать внеочередные собрания и тому подобное. Как правило, учредители передают полностью все права доверительному управляющему, но лучше их конкретизировать в договорном порядке.

Также в договоре можно предусмотреть возможность поручения управляющим третьему лицу действовать от его имени. Такое перепоручение может осуществляться при возникновении каких-либо чрезвычайных ситуаций, если управляющему поступило письменное указание от самих учредителей и при некоторых других обстоятельствах, оговоренных в договоре.

РЕКОМЕНДУЕМ ПОСМОТРЕТЬ:

Источник: http://InfoFx.ru/investicii/doveritelnoe-upravlenie-cennymi-bumagami-zaklyuchenie-dogovorov-i-ix-osobennosti/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.